VCI SA fecha capital após quitar debêntures e retirar papéis do mercado

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A empresa pagou integralmente a dívida pública com 28 meses de antecedência e teve sua solicitação de fechamento de capital acatada pela autarquia


A VCI SA, representante da marca Hard Rock no Brasil, quitou R$ 48 milhões em debêntures com 28 meses de antecedência. Além disso, em um movimento que vai na contramão do mercado, a companhia recolheu todos os papéis em circulação e solicitou à CVM o cancelamento voluntário de seu registro na B3, fechando assim seu capital.

Após a comprovação de que seus balanços e obrigatoriedades estarem regulares, a solicitação foi acatada na data de ontem pela CVM.

Razões

De acordo com a empresa, a lógica para a decisão é que a VCI é uma incorporadora e desenvolvedora de projetos multipropriedade com marcas hoteleiras internacionais, como a americana Hard Rock Hotel.

Por outro lado, explica, enquanto a maioria dos IPOS visa a venda de parte do capital para aquisições ou expansões orgânicas e, no caso da VCI, a expansão e pipeline dos 10 terrenos já estava toda adquirida e solucionada, não haveria necessidade de capital para tal finalidade.

Caixa suficiente

A VCI afirma ainda que, na outra ponta o sucesso dos projetos Residence Club at the Hard Rock Hotel no Ceará, na praia de Lagoinha, e em Ilha do Sol, numa ilha fluvial perto de Londrina, geraram mais de R$ 900 milhões em vendas, caixa suficiente para a realização das obras.

Valor empresarial

A bolsa brasileira tem realmente mais foco para commodities, empresas de internet ou empresas de varejo que possuem uma contabilidade mais simples e intuitiva e de fácil compreensão para os investidores e técnicos analistas. “Existem poucos investidores para projetos em desenvolvimento ou venture capital. A contabilidade brasileira não entende e não captura, por exemplo, as aquisições de Distress Asset e isso joga o valuation das empresas inovadoras para baixo. Se a empresa compra algo que vale 100 por 10, aqui no Brasil vale 10” explica, Samuel Sicchierolli, sócio controlador e presidente da VCI SA.

O termo Distress Asset, equivale a compra oportuna de ativos por valor abaixo do custo em um movimento que traz grande valorização financeira caso a estratégia funcione. Claro que esse risco muitas vezes não é bem compreendido por analistas, o que dificulta a percepção correta da avaliação da empresa num ambiente de bolsa, e o sistema de contabilidade brasileiro segue princípios desatualizados comparado aos EUA e à Ásia.

Turn aroud

No caso a VCI SA fez movimentos considerados muito agressivos e ousados no mercado imobiliário - ao adquirir 2 projetos, no Ceará e no Paraná -, que estavam com obras inacabadas e com problemas, transformando os equipamentos em projetos de multipropriedade com a marca Hard Rock Hotel, e ao fazer um turn around considerado como ficção para alguns analistas, que acabou se tornando uma referência para o mercado.